Global Tungsten Market Enters Deep Adjustment Phase as China Prices Retreat, US-EU Accelerate Supply Chain Restructuring

The global tungsten market is undergoing a significant structural correction. In China, tungsten prices have continued to retreat after surging to historic highs earlier this year, leaving the market in a prolonged stalemate. 

Downstream buyers have adopted a conservative procurement stance, placing small-batch orders strictly on an as‑needed basis. 

Inventory destocking among traders remains sluggish, while overall trading sentiment stays subdued. On the supply side, tighter domestic controls over strategic mineral resources have raised compliance costs, curbing output from some recycling facilities. However, mounting intermediate inventories have exerted renewed downward pressure on prices.

Meanwhile, China’s intensified export restrictions on tungsten and other critical minerals are fundamentally reshaping global trade flows. Since early 2026, shipments of tungsten products to Japan and South Korea have nearly ground to a halt. 

Japanese manufacturers are already experiencing tangible supply constraints, while South Korean buyers face heightened traceability audits after suspected re‑exports to Japan.

International purchasers are now urgently seeking alternative sources, driving a rapid realignment of procurement networks.

In response, the United States and the European Union are accelerating efforts to build independent tungsten supply chains. 

Washington has activated a multibillion‑dollar stockpiling programme for key minerals and is restarting a long‑idled tungsten mine in South Korea, while also expanding imports from Rwanda and other non‑Chinese producers. 

The EU has provisionally selected tungsten as one of the first strategic reserve commodities under its joint critical‑minerals initiative, aiming to reduce over‑reliance on Chinese supplies. Secondary recovery—through scrap recycling and waste‑to‑resource processing—is also gaining strong momentum as a complementary source.

Despite near‑term price weakness, the long‑term fundamentals for tungsten remain tight. Rising demand from AI‑driven computing infrastructure, defence applications, and renewable‑energy technologies continues to outpace new mine development, which typically entails long lead times.

The widening price gap between domestic Chinese and international markets suggests that any shift in sentiment or policy could spark a meaningful rebound. 

Going forward, tungsten’s strategic value—as a critical metal for industrial and defence sectors—will only become more pronounced amid the ongoing supply‑chain rivalry. 

The market landscape is far from settled, and stakeholders are closely watching for further signals from both Beijing and Western capitals.